ISM指數連二月谷底回升 美製造業回暖 新興債有看頭

ISM指數連二月谷底回升 美製造業回暖 新興債有看頭

美國ISM製造業指數已連續兩個月,從低於50的衰退區回升。圖/新華社

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美ISM連兩個月回升新興IG企業債表現

美國ISM製造業指數已連續兩個月,從低於50的衰退區回升。法人指出,美國製造業動能從谷底回升之際,皆有利新興IG(投資級)企業債表現,且新興市場與發達國家相比,呈現出更正面的經濟動能,多數宏觀指標皆顯示經濟可能已觸底,現是佈局新興企業債的良機。

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臺新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,據統計,美國ISM製造業指數從衰退區連兩個月回升下,新興投資級企業債持有三個月及六個月正報酬機率皆高達86%,平均報酬率分別達2.75%及5.66%,若持有一年,正報酬機率更高達95%,平均報酬率高達1成以上。

美國維持高利率可能會吸引資金迴流,但如果聯準會利率走勢或展望保持穩定,投資者可望開始尋求更高收益的部位,新興市場正可提供投資機會。

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且許多新興市場央行比發達國家央行更快降息,促進消費以及經濟增長。操作上看好營收有所復甦的市場,關注韓國等基本面穩健的主權債,但對大陸地產和低評級高收益債部分維持減持建議。

先機新興市場債券基金產品經理洪聖雄認爲,新興市場企業債的基本面依然積極,與歷史數據和發達市場相比,發債企業的淨槓桿相對較低,這對這個新興市場債的投資類別是顯著的優勢,以區域來看,拉丁美洲貨幣政策仍然是一個正面因素。

目前最偏好的國家仍然是墨西哥,這歸功於穩定的政治、積極的增長和高實際利率的結合。其他具投資價值的國家還包括,巴拉圭、巴拿馬和多米尼加共和國。在智利,我們持謹慎態度,因爲經濟增長持續令人失望。

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安聯新興債券收益組合基金經理人劉珉睿強調,最近新興市場波動比較大,主要還是因爲短線上受新興債的存續期間較長所致,但拉長來看,現階段的波動反而都是好的佈局點。通膨降溫,美國利率政策見頂,及美國景氣軟着陸等總體經濟環境,其實有利新興市場,評價面來看,新興主權債及新興高收益債,提供相對較佳的收益率與利差。

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